导读：今天讲解《个股期权》相关内，容本文来自网络，不代表美盛财富通立场，如有兴趣可以收藏本网站！
个股场外期权是证监会批准的合规合法业务，一种在沪深交易所之外交易的金融衍生品。期权买方支付权利金并获得权利，卖方卖出权利并获得权利金。期权的交易指的是这种权利的买卖。
举例:
我想买房子，相中了一套当前标价100万的房子，问题来了，现在买吧，担心一年后房价下跌，想再等等看，又担心房价涨上去，不知如何是好？此时，房产商推出了这样的活动，如果现在支付2万元的合约费，那么在1年后有权按100万元购买这套房，2万元不予退还。如果房价低于100万，可以不买，2万元不予退还。这就解决了我的担忧。
个股期权交易是什么呢？
买入标的股票，时间1月1日，标的601857，中国石油，现价10元，买入名义本金100万，权利金比例7%，即7万，期限1个月，到期日为1月30日。
1月20日股价涨到12元，上涨比例20%。客户盈利计算：100万*20%=20万，净收益为20万-7万=13万，收益率是13万/7万=185.7%。
如行权日股价下跌到8元，下跌20%，理论亏损为20万，由于购买的是个股场外期权，所以实际亏损仅为7万。
如行权日股价只上涨5%，就是10.5元，客户盈利计算：100万*5%=5万，净收益为5万-7万=-2万
股价在行权日之前不管跌多少，都不用追加一分钱，也不会被强平，只要在行权日之前涨回成本价上方，依然可以获得差额利润。
目前没有正规的个股期权，只有ETF期权，包括50ETF期权和300ETF期权，国内期权主要有：上证50ETF期权和沪深300期权这两种。
股票期权合约为上交所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金（ETF）等标的物的标准化合约。期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。就个股期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。当然，买方（权利方）也可以选择放弃行使权利。如果买方决定行使权利，卖方就有义务配合。
总体来讲还在起步阶段，场内场外期权发展情况与国外金融强国对比差距都很大。2013年8月，国内诞生了首只券商的场外期权。经过5年的发展，场外期权品种日益齐全2016年，个股期权放开后，场外期权交易量屡创新高，存续的期权名义本金一度超过3000亿。，已经覆盖了个股，股指，商品等多个品种。与全球场外期权市场存续的名义本金，高达几十万亿美元规模相比，差距巨大。但后起步的场内期权市场相差更加悬殊。2015年5月，中金所董事长张慎峰曾表示，或将推出多只股指期权（追踪股指期货的指数期权），包括沪深300股指期权、上证50股指期权和中证500股指期权等。但是话音刚落，股灾来了，随后大家把投资失败的怨气一股脑撒在衍生品上面。紧接着，股指期货开始被限制手数保证金提高，手续费也提高，导致三大股指期货的交易量骤降，降到最低时，沪深300股指期货不足高点的1%，上证50和中证500不足高点时的3%（18年末股指期货限制重新放开），而场内期权则被无限期暂停，金融创新发展停滞。
目前，国内场内期权市场只有四个品种，一个金融期权和三个商品期权，分别是15年上市的50ETF期权、17年上市的白糖期权与豆粕期权、18年9月上市的铜期权。
其中50ETF期权发展态势较为不错，其日均持仓面值在2017年，超越现货本身、股指期货和50ETF。但跟全球最活跃的标普500ETF期权相比，日成交量还是其三分之一，还有很大差距。而豆粕期权发展态势同样不错，白糖期权就稍微差一些。
首先，我们从咬文嚼字开始，来看看期权这两个字分别是什么意思?顾名思义，期就是未来的意思，权则是权利的意思，所以期权两个字合在一起就代表未来的权利。
大家在一开始，不用把期权想得太复杂，就把它看作一份保险。股票期权就好比是投资股票的保险，期权的买方就相当于投保人，期权的卖方呢，就相当于保险公司。
投保人买了车险，支付一笔保险费，在保险期内，当爱车发生事故时，就有权向保险公司素赔。这正如股票期权的买方，在买入期权时支付一笔权利金(也就是保险费)给期权的卖方后，就获得了补偿未来股价下跌(或卖空后上涨)损失的权利。
保险公司收取了保费后，当投保人所保的标的遇到了状况，合理要求索赔时，保险公司就必须无条件地履行赔偿义务，这就像期权卖方，一开始先收取一笔权利金(保费)，如果期间内意外发生了，买方行使了权利，卖方则须无条件履行义务。
现在，我们可以知道，期权买卖双方的关系，就好比投保人与保险公司之间的关系。希望大家在学习期权的时候，就能牢记这一点。
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个股期权主要包括以下内容：合约标的名称(代码)、期权类型、合约单位、到期月份、行权价格、行权价格间距、最后交易日、行权日、行权交割方式、交割日等。
1、合约类型为认沽期权或认购期权。
(1) 认购期权 (CallOption) 认购期权买方有权利依据合约内容，在规定期限(如到期日)，向期权卖方按协议价格(行权价)买入指定数量标的证券(股票或 ETF);认购期权卖方在被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。
(2) 认沽期权 (PutOption) 认沽期权买方有权依据合约内容，在规定期限(如到期日)，向期权卖方以协议价格(行权价)卖出指定数量的标的证券(股票或 ETF);而认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券。
2、合约单位是指单张合约对应的标的证券(股票或 ETF)的数量。
股票期权合约单位为：1)20元(含)以下每张合约标的正股数为10000股 ;2)20元至100元(含)每张合约标的正股数为5000股; 3)100元以上每张合约标的正股数是1000 ;对于ETF期权合约单位是10000。当标的证券发生公积金转增股本、权益分配、配股等情况时，会对此证券作除权除息处理;这时期权合约需要作相应调整，调整后合约单位取整数部分，对剩余尾数按除权除息日调整后参考权利金对权利方和义务方进行结算(义务方向权利方支付剩余尾数*调整后参考权利金*张数)。由于价格变动加挂新的合约以及挂牌新月份的合约，采用调整前的合约单位。
合约到期月份为当月与下月, 以及 3 月、6 月、9 月及 12月中连续两个季月(下季与隔季), 共4个月份合约，同时挂牌交易。
合约最后交易日设为每个合约到期月份的第四个星期三(遇法定节假日顺延)
合约行权日同最后交易日(E日)。行权交割为E+1日(对被行权者，E+1日可准备标的证券;对行权者，行权证券E+1日日终到账，T+2可卖出)
3、合约到期日同合约最后交易日。
履约方式为欧式。即期权合约的买方(权利方)在合约到期日才可以按期权合约事先约定的履约价格提出行权
期权的履约价格即行权价格。对于认购期权，买入方有权利以行权价格从期权的卖出方买入标的证券。对于认沽期权，买入方有权利以行权价格卖出标的证券给卖出方
平值期权行权价格的确定方法：根据靠档原则(按四舍五入，正中间往价格高靠)，取挂牌前一交易日标的证券的收盘价最接近的那一档按行权价格间距确定的行权价格。但因合约调整而改变行权价时，调整后的行权价不靠档。
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