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近日，互联网巨头字节跳动成为美中宜和的主要控股公司。在此之前，小荷医疗已经在2021年九月和2022年六月对美中宜和进行了投资。据工商资料显示，此次增资后，字节跳动将成功地拥有美中宜和100%的股份，注册资本为13亿元。美中宜和在之前的几轮融资中，已经积累了上亿的资金，2019年被一只基金投资了将近五十亿，就算以美中宜和在疫情后的资产估值来看，这一次的收购，可以说是以更低的价格收购了。字节跳动对美中宜和的并购，在业内引起了广泛的关注。
美中宜和
美中宜和的确是块好“豆腐”。美中宜和集团经过这些年来在行业内的摸爬滚打，它的发展道路愈加清晰，坚持以区域化发展、以长三角、珠三角、华北这些经济繁荣地区为重点发展区域，由妇产、儿科等主要业务，向其他产后康复、综合门诊等方向多方面发展，尤其是加大了近年来热门的辅助生殖领域。美中宜和于2020年四月在北京宝岛医院完成并购，获得北京的体外受精许可证。这是一个很好的条件，因为辅助生殖资质的申请非常困难，最关键的就是体外受精，这个行业的门槛很高，含金量也很高，私人机构很少。美中宜和，除北京外，还有天津的试管受精许可证。
据悉，美中宜和于2012年开始资本运营，在此之前，已经有八次融资，其中有华平资本，高瓴资本，华兴资本，药明康德，以及其他数十家著名的企业。在妇儿专业领域，宜和是美中的佼佼者。除了提供全方位的专业服务和妇产科行业的龙头地位之外，胡澜还拥有医疗+投资的专业知识，这也是字节跳动看重的。胡澜是一位海外留学的医学博士，曾经在美国摩根大通（摩根大通）担任过一位知名的华尔街投行，对医院的经营和资金的管理都很了解，所以与她的合作将会更加顺畅。
新晋流量巨头：字节跳动
作为一家新晋的流量公司，字节跳动依靠流量能迅速将流量转移到美中宜和身上。中高端顾客的潜力，是当前疫情期间，美中宜和缺少的。妇产机构要发展，不仅要有足够的财力，还要有足够的耐心。但是，由于市场潜力的减少，以及医院数量的减少，这两年来，妇产医院的日子并不好过，内外的竞争也越来越激烈。相对于“妇儿热”，资本对于市场的信心也出现了动摇，比如2021年3月的和美医疗退出，还有曾经辉煌时刻市值40亿的新世纪医疗也在走下坡路，如今也轮到了美中宜和走到这个地步。
妇产领域是风口吗
即使这样，妇幼领域的发展前景还是很乐观的。人口政策会产生较大的影响，二、三个孩子的高比例意味着“回头客”在妇女儿童领域占有较大比重，而整合型妇儿群体将会是主要的市场。资本和行业也加快了并购的步伐，锦欣生育于2021年10月，以30亿元的价格收购了锦欣妇幼保健院等资产；而在六月，德弘资本对美华医疗进行了控股，而现在，则是美中宜和的并购。
产科收入下降，辅助性生育将成为主力军
根据国家卫生健康委员会的官方网站，2016-2021年，我国批准使用的人类辅助生殖技术的医疗机构增加到539家，可是有许可证的私营机构依然很少。在美中宜和公司完成并购宝岛妇产医院后，胡澜表示：美中宜和的妇产业务已经减少了原来二分之一。宝岛医院被他们买下来，意味着美中宜和在辅助生殖领域的地位的提高。美中宜和即将进军的辅助生殖产业，看似“很美”，但真正的商业运作，却并不容易。而且，辅助生育是一种很严格的管制，虽然有鼓励生育的政策，但公司在发展的过程中，还是会有一定的局限性。
作为一家高档妇儿医院，美中宜和几次想要上市都无功而返。而它在2020年收购北京宝岛妇产科医院后，美中宜和却获得了非常稀有的体外受精许可证。很有可能这一次，字节跳动将投入巨额资金，购买美中宜和，或许将在辅助生殖方面占有一席之地。
医药行业是一项长期投资。字节跳动一百亿的收购价，到底是让它踏入医疗行业的第一步，还是一次误入歧途的代价，到底值不值，还需要时间来验证。
2月28日，职业教育平台粉笔 科技 向香港联交所递交IPO招股书，正式启动上市计划，中金、花旗、美银证券为联席保荐人。
招股书显示，粉笔 科技 主营业务为成人职业教育服务，在线培训、线下培训以及教材、教辅材料是其核心收益来源。此次募资用途为丰富课程内容、扩大学员群体、加强技术开发能力、改善技术及基础设施等。
IPO前，CEO张小龙及其一致行动人一共持有35.33%的股权。腾讯持股14.13%，IDG持股11.95%，经纬持股7.21%，高瓴持股6.02%。
2021年1-9月营收26.3亿
企查查官网显示，粉笔 科技 关联公司北京粉笔蓝天 科技 有限公司是猿题库旗下的专注职业在线教育的子公司，CEO为张小龙，公司以题库为基础，以在线直播辅导为主要盈利模式，主要领域为公务员考试、司法考试、考研等大学生就业升学领域。
中山大学哲学专业毕业的张小龙曾是公考名师，后来曾加盟猿题库，在猿题库主攻K12领域之后，张小龙创办了粉笔 科技 ，主攻职业培训的市场。
招股书数据显示，截至2021年12月31日，粉笔 科技 线上平台共有3770万名注册用户及4530万线上付费人次；2020年、2021年平均月活跃用户分别为约470万、约650万人，同比增长62%和38%。
招股书显示，粉笔 科技 2019年、2020年收益分别为11.6亿、21.3亿，2021年1-9月收益为26.3亿，较上年同期的14.66亿元增长约80%；
粉笔 科技 2019年经调整净利润为1.75亿元，2020年净亏损3.63亿，2021年1-9月净亏损扩大至7.82亿元。
截至2021年9月30日，粉笔 科技 持有的现金及现金等价物为8.48亿元。
根据弗若斯特沙利文报告，中国职业教育培训行业2020年的市场规模达7242亿元，预期2026年将达1.11万亿元。
其中，非学历职业教育培训行业2020年的市场规模为2026亿元，预计2026年可增至3445亿元。职业考试培训行业2020年的市场规模为646亿元，2026年将达1230亿元。
但广阔的市场前景之外，不容忽视的还有风险和挑战。粉笔 科技 表示，其OMO一体化模式的经营 历史 有限，难以预测收入增长和评估业务与前景；也可能无法持续聘请、培训及保留合资格教学人员，以保持稳定的教学质素；未必能及时以具成本效益的方式开发具有吸引力的课程内容等。
在线职业教育仍受资本青睐
公开信息显示，2021年2月，粉笔 科技 完成3.9亿美元的A轮融资，是职业教育领域单笔最大投资之一。这是粉笔 科技 自成立以来首次公开融资，由IDG资本和挚信资本领投，CPE、德弘资本（DCP）、昆裕润源、华兴新经济基金、弘毅投资、泓睿投资等跟投。
招股书显示，IPO前，粉笔 科技 CEO张小龙及其一致行动人一共持有35.33%的股权。
腾讯持股为14.13%，IDG持股为11.95%，经纬持股为7.21%，高瓴持股为6.02%。
据IT桔子统计显示，在线职业教育融资事件在2016年最多，有104宗；之后的几年，虽然投资事件减少，但融资金额处于螺旋式上升的过程，直到2021年，整个在线职业教育的融资额有了极大的攀升。
《2022中国职业教育行业报告》显示，去年职业教育一级市场共发生61笔融资，融资总金额超过78亿元，融资数量与总金额均超过2020年，投融资数量在整个教育行业中的占比，也达到近五年来新高。
2021年2月，职业教育品牌橙啦教育宣布，近期获得来自用友集团、全美教育、京育基金及其他跟投方的6600万元的Pre-A轮融资，华夏桃李资本担任独家融资财务顾问。本轮资金将主要投入技术和研发，打造以用户为中心的3.0模式的成人在线学习平台。
橙啦教育主要面向20岁以上的成人提供职业教育领域在线学习及相关服务，从考研、实用英语切 。团队目前专注于考研、实用英语、职业成长教育等领域。
2021年7月，新职业教育平台职问宣布于2021年第一季度完成共2000万元人民币的A3轮融资。本次融资由智联招聘领投，网易、汉能及创始人等跟投。
同样在去年7月，开课吧创始人、CEO方业昌博士在对全员的内部信中宣布完成6亿元B1轮融资。
有业内人士认为，职业教育这个细分赛道，由于市场过于分散，过去很多资本看不上。现在，形势有所变化，在职业教育改革的大背景下，在政策鼓励和支持职业教育发展的前提下，职业教育将迎来新的爆发期。
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私募排排网统计数据显示，高净值用户2021年关注的20位基金经理分别是林园、但斌、廖茂林、冯柳、梁宏、张亮、邓晓峰、张坤、李杰、许琼娜、蔡英明、邱国鹭、陈光明、钱伟、王一平、刘晓龙、谢治宇、董承非、朱纪刚、陈忠。其中包括16位私募基金经理，以及4位公募基金经理。
在人气私募榜单中，林园、但斌、廖茂林热度居于前三，正圆投资廖茂林为首次登上年度热搜榜单，林园与但斌则为榜单蝉联，在2021年的人气分别居于第一和第二，较2020年度均各上升一个排名。
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德泓资本正常持股20年。
德弘资本刘海峰：20年PE生涯，我们做每一笔投资都很纠结2017年刘海峰及其团队创建德弘资本，2019年初完成首期基金募集，总规模达25亿美元。“作为一个PE投资者，能创造和保持长期稳定跨周期的优异回报是非常不容易的事情，需要的不仅是智慧和专业，而且需要极度的理性、自律和专注。
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